皇甫嵩在广宗城外屯驻了十天，诸部休整完毕，依次开拔，前往下曲阳去。下曲阳在广宗的西北边。从广宗出发，渡过漳水，经大陆泽，再过薄落亭、杨氏县，前行不太远便是下曲阳。
荀贞、荀攸、戏志才等人虽然没有来过下曲阳，但对这个地方却早皆是“久仰其名”，从某种意义上来说，此地乃是本朝的“龙兴”之地，光武皇帝就是从此地开始了他的逐鹿中原的。
更始二年，王朗自称天子，都冀州邯郸，时光武皇帝正在河北，因其新盛，所以避让去了幽州的蓟县（今北京），王朗移檄以十万户的封赏悬购光武的首级，光武麾下兵微将寡，为保性命，复往南逃，沿途历战，任光、邳彤、刘植、耿纯等先后率众来投，最后到了下曲阳，乐附者至有数万人，得了不少兵马，因从此地北击中山，东围巨鹿，皆胜，进击邯郸，最终拔其城，诛了王朗，尽得河北之地，从此之后“始贰於更始”，开始了征战天下之路。
下曲阳的城池正好处在一个河弯里，三面都临水，只有南面是平原。要说起来，也算是一个得了形胜的易守难攻之地。要放在平时，可能攻打此城要费些功夫，但现如今张角、张梁已死，广宗已破，汉军是大胜之军而下曲阳城里的张宝却是一支孤军，打起来就很容易了。
张宝麾下人马不少，亦有十万众之多。广宗城陷和张角、张梁身死的消息传来后，他其实就想弃城北遁的，只可惜下曲阳三面临水的这个“形胜”在他想逃跑的时候却反而变成了短处。
三面都是水，人少还好说，人多就难办了，十来万人如果渡河逃走，可以想象必然就像是下饺子、赶鸭子似的，巨鹿太守郭典在河对岸布置了三千人，有此三千人在岸上狙击，再加上汉兵大队从后追击，两面合击，他们将要面临全军覆灭之局，所以要想逃，只有往南去，而南边城外驻扎了巨鹿太守郭典亲率的万人精卒，这万人克城不易，拦阻城内出逃却是不难。
因此之故，张宝在短短的五六天里，接连突围了五次，却一次都没有成功，被牢牢地困在了城中。皇甫嵩率部到后，张宝更是没有了逃跑的希望了。
皇甫嵩与郭典合兵后却不急着进攻，他对诸将说道：“广宗城陷，张角、张梁身死，我大军压境，兵临城下，外无必救之军，困守孤城，形同笼中困兽，当此之时，城中贼定军心惶惶，人人思逃，我军不必急击，可稍待之，待其军心彻底大乱，然后击之，可有事半功倍之效。”
诸将皆无异议。
各部在城外安营扎寨，每日操练。如此这般，过了数日。
这几天里，不但各部大张旗鼓地操练，并且不断的有兵马从邻郡来到，如安平、中山、常山等郡国有余力的皆遣兵前来相助。各郡各部的旗号络绎不绝，或步卒或骑兵，纷纷云聚下曲阳城南。城中的守军每天在城头上看着成千上万精铠亮甲的汉兵出操训练，耀武扬威，同时眼睁睁看着每天都有新的汉兵来到，汉兵越来越多，他们的士气越来越低落。
皇甫嵩每天都会登上望楼观望城中，尽知了城中虚实，八天后对左右诸将说道：“我军扬威已足，城中军心已乱，明天便是攻城之日了！”
次日，先遣兵万人至城北、城东、城西的河对岸列阵，补充了一下对岸的兵力，以防黄巾兵从这几个方向拼死遁逃，随后点齐主力，纵兵击城。
营中诸将皆知，下曲阳之战将是平定黄巾的最后一次大战，过了这一仗再想捞军功就不容易了，所以各部争先奋勇，诸将多亲上前线。先是步骑合力，击破了黄巾军的城外大营，休息一天，随后次日一早荀贞、傅燮、邹靖等各率步卒分批攻城，董旻、牛辅、徐荣等则分率骑兵游弋远处为步卒掠阵。
就像皇甫嵩预料的一样，下曲阳的守军果然皆无斗志，城外大营又已被击破，城中的防御更是不堪，汉兵只用了半日就攻入了城中。城中守卒有的投降，有的突围。投降的倒也罢了，突围的要么被城南的汉军骑兵围杀，要么淹死在了城北、东、西的河中。
荀贞部和另外几部汉兵是最先攻上城头的，他提剑立在城头，转顾四下。
北边、东边、西边河水滔滔，河对岸万余汉兵旌旗林立，正拦杀逃敌，河中黄巾兵卒密密麻麻的尸体随水波上下。城南野上伏尸何止上万，一眼望去简直看不到边，残肢遍地，断剑弃矛处处，苍茫的暮色下，残阳如血，极远处，只见地上遍是黑点，那些却都是敌我的尸体。三河骑士、西凉精骑驰马纵横，追杀残敌，汉兵在城外的各部步卒呐喊奔涌，竞相入城。
城中的黄巾兵卒出逃无望，有些遂负隅顽抗，鏖战中难免走水，多处黑烟滚滚，喊杀满城。
荀贞行至垛口，俯视城中，入眼尸横遍处，街上、里中、屋顶、楼阁里，凡视线所及，尽是鲜血、倒尸。死的有汉兵，有黄巾，也有百姓。一股股的汉兵不断绝地从城门处涌入城里，分奔城中各地，负隅顽抗的黄巾节节败退。汉兵就像是一条条的狂流，席卷城内。
落日西下，城外响起了号角声，苍凉悠扬，这却不知是何部的汉兵在鸣号收兵了。
是日，下曲阳城破，张宝死於乱军中，城内守军全军覆灭，或死或降，汉兵首获十余万。广宗一战，汉兵斩获十余万，下曲阳一战，又斩获十余万，至此，冀州黄巾的主力被全歼。豫、兖诸州的黄巾已灭，冀州的黄巾主力又被歼灭，虽尚有南阳黄巾仍未被全灭，但朱俊、南阳太守秦颉等获取全胜只是时间问题了，这一场声势浩大的黄巾起事算是告一段落。
战后，为震慑心存不轨之徒，皇甫嵩令把战死的黄巾兵卒的首级悉数砍下，堆於城南，筑成京观。数万个首级堆积成山。隔几里地远就闻见血腥之味，胆小的人不敢从京观的边儿上走。
……
皇甫嵩设宴帐中，诸将齐至，欢呼痛饮。
宴至中宵，毕竟是在军中，不能太晚，散了宴席，诸将各归本部。
荀贞与刘备都喝得不少，两人醺醺然地同行。荀贞借着酒劲，握着刘备的手，连声说道：“玄德，玄德！我与你相见恨晚啊！要能早点识你，此生才叫痛快！”
刘备因破广宗死士之功，得了皇甫嵩的看重，下曲阳一战，他又被选为精锐，带着关张和本部数百义从立下了些功劳。他对荀贞满心感激，知若非荀贞举荐，必不会得有今日之功，对荀贞说道：“我亦觉与兄相见太晚！今晚不如兄长便宿在我的营中，备与兄同榻夜谈。”
荀贞听得“同榻夜谈”四字，心道：“往日这话都是我对别人说，今夜却被我这‘贤弟’先说出来了。”哈哈一笑，说道，“固所愿也，不敢请耳！”便即打发了随从的原中卿、左伯侯回营去告诉荀攸、戏志才并及许仲、典韦等，就说他今晚住在刘备营中了。
原、左奉令归营。
荀贞与刘备自去刘备营里。离营门还有挺远，就见夜色下有两人立在营外。
荀贞指着说道：“怪哉！夜已中宵，却怎么还有兵卒在外？”刘备瞧了眼，笑道：“此必是云长、益德。”行至近处，果然是关张二人。荀贞笑问道：“这么晚了，二君怎还未睡？”
关羽答道：“刘君未归，羽、飞岂敢先眠？”与张飞上前接过刘备的佩剑，恭敬地跟从在刘备、荀贞的身后，跟着他们回营中去。
荀贞再三后顾，心道：“关羽、张飞皆虎狼之将，万人敌也，各有傲气，而对刘备却皆恭谨，尤为难得的是这份恭谨乃是发自内心。刘备，真能得人！”
入到刘备营中，简雍和刘备部中的数百义从却竟也都没有睡下，听见刘备归来，纷纷从帐中出来，俱皆恭谨而又亲热地向刘备行礼、说话。刘备停住脚步，也亲热地和他们说话。
荀贞虽能记住大部分部众的名字，甚至知道他们的籍贯和家庭情况，能得到部众的敬畏爱戴，但是若论这份“亲热”，却是远远不及刘备与他的义从们了。
他含笑立在一边看刘备和义从们说笑，只觉得他们间的关系就仿佛是鱼儿与水，说不出的和谐融洽，再又看了眼恭立在刘备左右的关张，猛然心警，醒悟了他为何一见到刘备就想杀他的缘故，心道：“我想杀刘备是因为他善能得人心！曹操才略过人，孙氏父子猛鸷勇锐，我才略不及曹操，猛锐不及孙氏，若得人再不及刘备，纵有雄心壮志，何以争天下？”
套句后世的话说，他与刘备是同性相斥。
刘备少结关张，关张从其周旋毕生，再结赵云，赵云亦患难相随，从无贰志，为平原相时，郡中有人结客刺杀他，因他待这刺客甚厚，竟使这个刺客不忍刺之，反将雇主卖给了他。他自起兵，数十年中辗转诸州，寄食各地，无立锥之地而能得陶谦、孔融之敬重，袁绍父子、刘表皆曾郊迎，投奔曹操，曹操亦“礼之甚重”，南下，“荆州豪杰多归之”，避曹军而奔江陵，“荆州人士随之者十余万”。赵翼叹曰：“是时身无尺寸之柄，而所至使人颠倒如此！”
遍观古今，像刘备这样能得人心的可谓寥寥无几，屈指可数。性格坚忍不拔、百折不饶已是可怖，又能得人心至此更是可怕。荀贞无孙坚之勇，无曹操之家世才略，所仗者唯在克己得人，如果得人这一点再被刘备比下去，那他以后或可成一地霸主，却绝难成天下之主了。
月光如水，夜风清凉，他按剑笑立在刘备旁边，看刘备与义从们欢畅笑谈，心中做出了决定：“孙坚父子轻脱，不足虑。曹操豪族子弟，且为人杰，杀不得也不能杀。唯此刘备，吾必杀之！惜乎如今黄巾已定，却是难以让他死在战场上了，只有日后再说。”
孙坚虽然猛鸷，然而只是个寒士匹夫，轻脱早死，不必杀。曹操是贵族子弟，他父亲这几年正走红当权，他本人也已被拜为两千石太守，又是袁绍的好友，如果把他杀了，势必震动朝野，事情一旦败露，荀贞也活不成，并且最主要的曹操乃是雄主，雄才大略，当为天下惜之，来日逐鹿中原，荀贞胜，则有天下，荀贞败，亦不必虑天下无明君，故此杀不得也不能杀。
刘备就不然了，寒家子弟，没什么背景后台，就算立下战功，战后至多当个县尉、县丞，最多一个小县的县长，杀了也就杀了。
做出了这个决定，他看着刘备，心道：“却是对不住了。谁叫你性格坚韧、能得众而却又不肯居人下？若是你肯居人下，我倒是很乐意真的和你做个朋友，把你当成兄弟。”想到此处，忽然心中一惊，暗道，“我与这刘备相识还没几日，居然就因想杀他而心生歉意了？”再想起前些天在广宗城外他看到刘备马失前蹄，摔倒战场上时的复杂心绪，他越发心惊，心道，“这刘备好比春雨，与人交竟是润物细无声！连像我这样一个对他警惕十分、不安好心的人竟然都因为想杀他而生出歉意，那些对他没有警惕的人又怎能不被他得去人心呢？”
更加坚定了杀刘备的念头。
刘备与简雍和义从们闲话毕了，简雍与义从们各回本帐，荀贞与刘备亦入到帐中。刘备向来是与关张同榻而眠的，今晚要与荀贞夜谈，床榻小，四个人挤不下，关张遂各去寻地方睡觉。两人登上床榻，刚要躺下，帐外有人来报：“荀司马帐下典韦、陈到求见。”
荀贞纳闷，心道：“他两人怎么来了？莫不是营中有事？”叫他两人进来，说道，“我不是令原、左回去说了，我今晚宿在玄德营中么？你两人却怎么来了？”
典韦说道：“我等职在亲卫，当从君左右，故奉姜君（许仲）之令特来从侍君侧。”
荀贞笑道：“玄德，吾弟也，我在吾弟营中何需你两人从侍？”
典韦却是怎么说都不肯走，没办法，荀贞只得请刘备给他俩安排住处，典韦、陈到却又不愿，最终两人在帐外侍立了一夜。
……
这一夜，荀贞与刘备畅怀夜谈，皇甫嵩的帐中，皇甫嵩也与一人秉烛夜谈。
这人名叫阎忠，乃是凉州名士，家在汉阳，与皇甫嵩是同州人，两人早就相识，是为故交。他本是信都令，信都在巨鹿郡东边相邻的安平国境内，是安平国的国都，前不久刚刚去官，因随着安平国的郡兵一起来了下曲阳城外助阵。
前两天下曲阳未克，皇甫嵩无暇与他叙旧，如今城克，有了空闲，两人遂於宴后夜谈。
正说完旧事，叙罢征战，皇甫嵩见阎忠欲言又止，似有话说，笑道：“君似有话要说？”
阎忠颔首说道：“的确是有话想说，只是……。”
“只是如何？”
“只是不知当讲不当讲。”
“君与我州里人，旧识故交，有什么当讲的不当讲的？有何话，请尽管言来。”
阎忠却不说，而是先起身出了帐外，绕着帐篷转了一圈，确定了帐外近处无人，这才回入帐内，移席至皇甫嵩席侧。皇甫嵩见他这般举止作态，难免生疑，乃笑道：“君有何天机要讲？如此小心谨慎。”
“公言天机，忠请问公，何为天机？”
“天者，天也；机者，密也。所谓天机，天之机密也。”
“不然。”
“噢？那么请君说说何为天机？”
“天者，时运也。机者，机会也。难得而又容易失去的，是时运；时运来了马上就能抓住它，是机会。故圣人顺时而动，智者因机以发。”
皇甫嵩沉吟片刻，说道：“天是时运，机是机会。……，嗯，君言有理。”
“将军既以为忠说的有道理，那么忠就有一句肺腑之言奉上。”
“请说。”
“黄巾扰乱天下，固是祸乱，然对将军而言却是难得的时运。正因为有黄巾之乱，所以将军才能提十万步骑，平定南北，威震天下。将军以为然否？”
“然。”
“既然如此，而今将军遇到了难得的时运，踏着容易变化的机会，却有时运而不去抓，有机会而不去利用，敢问将军打算怎么保持大名呢？”
皇甫嵩莫名其妙，说道：“君这是在说什么？”
“天道无亲，百姓与能。将军受钺於春，收功於夏，兵动若神，谋不再计，摧强易於折枯，消坚甚於汤雪，旬月之间，神兵电埽，封尸刻石，报捷朝中，威德震本朝，风声驰海外，虽汤、武之举，未有高将军者也。将军既建立下了不赏之功，又有高人的品德，却奉事着昏庸的人主，请问将军，你打算怎么求得安全？”
阎忠这么一番话的关键词是四个字：“不赏之功”。何为不赏之功？没办法赏的大功叫不赏之功。“勇略震主者身危，而功盖天下者不赏。”简而言之便是：功高震主。
皇甫嵩默然了会儿，说道：“嵩夙夜在公，心不忘忠，为何要不安呢？”
阎忠哂笑说道：“将军此言是真心话么？”
“是真心话。”
“将军难道没有听说过韩信的故事么？”
皇甫嵩默然不语。
“从前韩信不忍汉王的一餐之遇，丢掉了三分天下、鼎足而立的大业，利剑已顶住了他的咽喉，他才发后悔之叹，这是失去了时机，谋划又错误的原因啊！
“今皇帝势弱於刘、项，将军权重於淮阴，指挥足以振风云，叱咤可以兴雷电，如果将军赫然发奋，利用黄巾乱后的危困之势，奋然而起，推行恩德以奖励先来归附的，用兵进击对付后服的，征召冀州之士，发动七州之众，羽檄先驰於前，大军响振於后，蹈流漳水，横渡孟津，直捣洛阳，打出诛杀阉官，除灭群凶的旗号，就是童儿也可使奋拳以致力，女子也可使褰裳以用命，何况鞭策熊罴之卒，乘疾风之势呢？
“功业已就，天下已顺，然后请呼上帝，示以天命，混齐六合，南面称制，移宝器於将兴，推亡汉於已坠，这实在是神机的关键，起事的良机也。
“将军，已经朽烂的木头是不能雕刻的，衰亡的时世是难以辅佐的，如果想辅佐衰亡的朝廷，雕刻朽败的木头，就好比是上坡走泥丸，逆风行船，这是违背时势，不易行之的啊！
“况且现在宦官群居，同恶相求，皇上的命令不得施行，权力集中在宦者的手中，昏主之下，难以久居，不赏之功，谗人侧目，如不早图，后悔无及。”
这却是劝皇甫嵩造反！
皇甫嵩大惊失色，霍然起身，起身得太仓急，险些摔倒，连鞋子都没穿，赤脚奔到帐门口，掀开帐幕往外顾盼，夜色沉沉，帐外无人。他转回帐中，因为恐惧害怕，额头上冷汗淋淋，他对阎忠说道：“君不要再说了，君不要再说了！”
“将军！”
阎忠还待再说，皇甫嵩打断了他，说道：“君这是非常之谋，非常之谋不能在有常的形势下施行，创图大功，岂是庸才所能为的？我只是个庸才啊！黄巾细孽，也不能和秦、项相比啊！我麾下步骑虽众，却都是奉天子之诏所以才集结起来的，他们只不过是临时归我调用的罢了，这样的部队人心不齐，容易离散，是立不了你所说的那种功业的！
“并且虽遭黄巾之乱，但天下的百姓没有忘主，天不保佑叛逆。如果徒然想建立做不到的功业，只会加速大祸的到来！我宁愿尽忠本朝，恪守臣节，虽然说朝中阉宦当权，谗言很多，不过遭到流放或废弃，犹有令名，死且不朽。反常的言论，我不敢听从。”